星河证券：提倡全面眷注社服板块投资
2025-05-20星河证券研报以为，探讨到提振挥霍已四肢错误任务被纳入政府使命论述，管事挥霍成为继“两重”、“两新”计谋后政府下一个刺激要点，将来内需侧的计谋撑捏有望进一步向管事挥霍扩散，提倡全面眷注社服板块投资：1）餐饮：计谋刺激最受益标的，疏通行业里面竞争改善；2）OTA腹地生计管事平台：涵盖食住行中枢顺次；3）旅舍：直营占比弹性高最受益；4）零卖：商超调改升级捏续激动，外贸优品进驻有望进一步晋升品性和性价比；5）免税：眷注离境退税计谋后果。 风险教唆 宏不雅经济下行的风险；极点天气和不能抗力的风险。
华泰证券：房地产销售迎季节性改换 温雅实操战略落地情况
2025-05-20华泰证券研报称，4月，百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下落14.8%，同比下落14.6%，降幅较3月走阔2.7个百分点；1—4月累计销售金额同比下落10.1%，增速较1—3月走阔1.8个百分点。从前瞻目标来看，4月销售阛阓迎来季节性改换，全体带看量与二手中介门店成交量环比均有所回落。插足二季度，房地产行业增量战略窗口迟缓掀开，筹办愈加积极有为的宏不雅战略以及愈加积极的财政战略定调，后续需温雅实操战略落地节拍。 全文如下 华泰 | 房地产：销售迎季节性改换 中枢不雅点 销售迎季节性改换，
中信证券：在供给和风险事件扰动下 国际油价合座或仍偏弱摇荡
2025-05-20中信证券研报合计，“五一”假期时间OPEC+超预期增产策画激发油市短时巨震，本次会议超预期的场所不仅仅产量超预期增多，而是关于OPEC+自2022年以来挺油价战略气派的转向和后续吩咐博弈的担忧。本次超预期增产主要与沙额外主导国但愿保管组织的纪律性以及将要到来的好意思沙吩咐手脚联系。现时世界原油供需结构冉冉逆转并呈现“松均衡”景况，若OPEC进一步增产则将冉冉呈现“供大于需”的时事，油市后续或仍存在压力。详尽来看，在供给和风险事件的扰动下，国际油价合座或仍偏弱摇荡，若关税扰动下宏不雅经济读数趋弱
中国星河证券：不绝看好银行板块确立价值 保管保举评级
2025-05-20中国星河证券指出，一揽子金融策略出台，降准降息落地，开释流动性，结构性器具改变力度加大，指令银行信贷结构优化，银行增资为信贷投放和风控提供补助。银行基本面积极身分执续累积。中永远资金入市有望进一步加速，加速银行板块红利价值达成。咱们不绝看好银行板块确立价值，保管保举评级。 全文如下 【星河银行张一纬】行业点评丨降准降息落地、中永远资金入市，信守红利价值——5月7日国新办新闻发布会解读 中枢不雅点 事件：国新办举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会先容“一揽子金融策略支执稳商场稳预期”相关情
华泰证券：泛物联网板块功绩有望延续回暖趋势
2025-05-20华泰证券研报指出，忖度2025年二季度，民众AI算力侧投资加码有望初始光通讯板块功绩延续高增长，同期提议柔和景气度扩散目的；电信运营商板块功绩忖度保执安适增长，成本开支进一步向智算歪斜；泛物联网板块功绩有望延续回暖趋势；ICT勾引及IDC板块有望执续受益互联网巨头成本开支增长；铜荟萃板块有望执续开释产能从而竣行状绩增长；光纤光缆中海缆与DCI需求值得柔和。 全文如下 华泰 | 通讯：柔和AI算力链/运营商/物联网 通讯板块1Q25功绩：AI算力链功绩执续竣事，运营商/物联网安适成长 1Q25通
华泰证券：一季度盈利显耀回升 游戏、电影施展亮眼
2025-05-2024年传媒行业事迹承压昭彰，25Q1归母净利高速增长 受AI技能立异研发抓续插足、及耗尽偏弱影响，24年传媒行业事迹承压昭彰。24年传媒行业上市公司贸易收入同降0.7%；归母净利同降55.7%；剔除钞票减值损失后，归母净利同降41.6%。25Q1低基数下呈现归附态势，传媒行业上市公司杀青营收1342.5亿元，同增4.5%；归母净利109.7亿元，同增44.9%；剔除钞票减值损失后，归母净利123.6亿元，同增41.6%。咱们合计跟着后续耗尽的归附，行业或进一步复苏。目的关怀各细分领域龙头，以及
华泰证券：掂量二季度家电池块将呈结构性缔造态势
2025-05-20华泰证券研报称，2024年家电池块（申万）累计高潮约25.4%，涨幅居行业前哨，弘扬昭着优于上证综指与沪深300。收获于内需“以旧换新”战略红利以及出口补库，全年板块收入同比增长5.6%，归母净利润增长7.1%，盈利才气谨慎。2025年1—4月家电“换新”保管拉能源，但出口面对关税挑战，板块承压回调约1.6%。瞻望2025年二季度，战略握续发力、内需具备解救，类似前期高基数效应减退，掂量板块将呈结构性缔造态势，契机主要来自内销需求回暖与出口预期缔造两头。 全文如下 华泰 | 可选破钞：换新显效
中信证券：出口管制进一步强化 计谋金属或迎价值重估
2025-05-20中信证券研报指出，5月9日，国度出口管制职责合营机制办公室组织商务部等部门召开打击计谋矿产私运出口专项手脚现场会，会议指出，加强计谋矿产资源出口管制事关国度安全和发展利益，打击计谋矿产私运出口成为现时紧要且高大的职责任务。咱们觉得计谋矿产在现时国际政事配景下具备极强的计谋属性，加强打击私运出口亦将加强供给刚性，稀土、钨和锑等计谋金属价钱有望捏续飞腾，计谋金属板块或迎来价值重估，捏续保举计谋金属产业链建设价值。 全文如下 计谋金属｜出口管制进一步强化，计谋金属或迎价值重估 5月9日，国度出口管制
华泰证券：中期视角下 哑铃型策略仍将有用
2025-05-20华泰证券研报指出，中期视角下，哑铃型策略仍将有用。着眼短期，指数层面风险可控，或可截至跳跃，把抓结构性契机。低波红利截至止盈，增配计策辅助意愿强、财报考据景气相对占优、有积极旯旮催化的TMT及内需蓦的。TMT中要点原宥需求能见度较高的云计较链，内需蓦的中要点原宥港股劳动蓦的以及A股中盘活率及利润率改善的高性价比品种，如乳品、调味品等。 全文如下 华泰 | A股策略：把抓具备相对笃定性的两条踪迹 好意思国“平等关税”以及财报考据是4月投资者濒临的主要扰动，从商场响应看，外部不笃定性下，内需蓦的及
长江证券王鹤涛： 中国钞票劝诱力不减 科技抑止重构订价逻辑
2025-05-20“本轮钞票重估骨子上是寰宇本钱对中国科技抑止、产业升级与宏不雅预期改善的再订价，其广度和赓续性将取决于技巧落地、功绩考据与政策协同的深度共振。”长江证券参谋所长处王鹤涛接管证券时报记者专访时示意。 王鹤涛以为，跟着东说念主工智能（AI）技巧从“预期动身点”转向“功绩动身点”，阛阓的主导逻辑将经验从“故事”到“考据”的质变。在此进程中，能将研发过问回荡为技巧壁垒和现款流的企业，将成为重估波浪的最终赢家。对投资者而言，这既是一个需要警惕短期过热的风险期，更是一个不可错过的产业趋势布局窗口。 中国钞