耐克还在减轻中。
2025年6月27日，耐克清楚纵容2025年5月31日的2025财年收用四季度事迹。在2025财年，该公司营收463.09亿好意思元，同比下滑10%；归母净利润32.19亿元，同比下滑44%。
在第四财季，耐克营收110.97亿好意思元，同比下滑12%；归母净利润2.11亿好意思元，同比下滑86%。
具体来看，耐克在各地区收入均有下滑，其中大中华区跌幅最大。
在最新财季，耐克大中华区收入同比下滑21%至14.8亿好意思元。
寰球性减轻
客不雅上，耐克销售下落是种寰球性趋势。
在最新财季，耐克在北好意思区域销售同比下滑11%至47亿好意思元。分渠说念看，DTC渠说念收入下滑 14%（电商同比下滑25%，自有门店同比增长3%），批发渠说念同比下滑8%。家具端，耐克经典鞋款减少近40%形成较大负担。
同期，在EMEA(欧洲、中东和非洲地区)阛阓，耐克销售额收入同比下滑9%至30亿好意思元。分渠说念看，DTC渠说念同比下滑19%（电商同比下滑36%，自有门店同比增长5%），批发渠说念同比下滑4%。在家具端，跑步和综训家具终了增长，灵通服下降。
在亚太、拉好意思区域，耐克销售额收入同比下滑8%至15.8亿好意思元。分渠说念看，DTC渠说念同比下滑 1%（电商同比下滑6%，自有门店同比增长4%），批发渠说念同比下滑5%。在家具端， 跑步和综训家具终了增长， 但灵通服和乔丹系列出现了下降。
各种变化背后，是寰球需求走弱影响。
另外，耐克主动减少部分经典鞋款IP，这对短期事迹产生较大冲击。在最新财季，耐克加快了家具线援助和库存清算。
比如，在最新财季，耐克服装同比下滑9%至30.02亿好意思元；鞋类同比下滑12%至71.85亿好意思元。这主要因为，在Win Now行径下，耐克经典鞋款 AF1/Dunk/AJ1 供给减轻。在2025财年，耐克经典鞋款同比下滑20%以上，第四财季同比下滑30%以上。这形成10亿好意思元负面影响。
好音书是，耐克以为拐点快到了。
“畴昔，跟着 ‘Win Now’测度股东，瞻望业务将握续改善。进入新财年，正大开新鲜一页，下一步将以灵通为引颈援助团队，咱们称之为‘Sport Offense’。这将加快‘Win Now’测度股东，再行定位业务以终了畴昔增长。”耐克总裁兼首席实行官贺雁峰（Elliott Hill）在财报电话会上说。
据耐克清楚，“Sport Offense”将聚焦于强化中枢灵通界限的品牌相反化、完善家具矩阵，全面擢升阛阓方式与业务增长。
价钱战握续
回到中国阛阓下滑，则有着多重身分影响。
一方面，前文提到的Win Now行径当然触及了中国。同期，国内的价钱战也在握续。
在最新财季，耐克大中华区销售额收入同比下滑21%至14.8亿好意思元。分渠说念看，期货软件DTC渠说念下滑 15%（电商同比下滑31%，自有门店同比下滑6%），批发渠说念同比下滑24%。
在家具端，跑步在本季度还原了增长，但灵通服和乔丹系列出现了下降。大中华区中枢问题在于流量疲软肖似高促销环境。
好音书是，耐克库存同比下降11%。
“客流量下降两位数，零卖额低于测度。阛阓已经促销性的，正在经受积极规律来清算阛阓。这些规律对咱们本季度的收入和毛利率产生了负面影响。”耐克CFO马修·弗兰德（Matthew Friend）在财报电话会上说。
事实上，正如马修所言，中国阛阓价钱战握续。
本年618大促期间进一步拉长。本年节点为5月13日-6月18日， 旧年同期为5月20日-6月18日。
这关于消耗阛阓的推动是赫然的。
国度统计局清楚数据领略，2025年5月，天下社会消耗品零卖总和41326亿元，同比增长6.4%。其中，除汽车除外的消耗品零卖额37316亿元，同比增长7.0%。
回到灵通行业，大促亦在提前且比拟旧年绝不失态。
本年，耐克、阿迪达斯均提倡“何止5折”的标语。耐克在618期间竖立了2件8折的家具专区。阿迪达斯天猫旗舰店，也在大量高扣头家具基础上，推出会员专属满1000元减120元等活动。各种扣头下，阿迪达斯致使有跑鞋低至199元、灵通上衣低至89元。而在拼多多平台上，阿迪达斯官方旗舰店致使在海报上标出“何止4折”。
FILA天猫旗舰店在大量特价家具基础上，推出叠满2000元至高减700元、叠满1200元至高减420元的抢购券。Lululemon天猫旗舰店还推出全店商品可用1299-100店铺优惠券，最高扣头率在5折支配。
如斯价钱战态势下，势必对灵通品牌形成影响。
2024年，安踏、FILA毛利率均鄙人滑区间。
耐克则是营收径直下滑。
“加大插足”
但耐克也并非莫得上风。
在本年618购物节期间，耐克成效蝉联天猫、抖音灵通户外品牌榜及京东灵通鞋服TOP10品牌榜榜首。
这代表着，至少在品牌上，耐克依旧具有上风。
当今，耐克还在给中国团队放权。2024年10月11日，该公司对外清楚了对董炜的最新任命，她将担任耐克大中华区董事长兼CEO，并担任ACG品牌寰球CEO。董炜于2005年加入耐克中国，夙昔十年间，她出任耐克寰球副总裁、耐克大中华区总司理。
另外，耐克相当提到，其将加强打造寰球子品牌ACG，以更好切入户外灵通阛阓。此前在接纳21世纪经济报说念记者专访时，董炜表态，将以更任性度加强在中国的投资。
如斯援助意味着，董炜在耐克大中华区与耐克集团层面的言语权皆更高了。她就任ACG品牌寰球CEO，更能感受到耐克关于中国户外阛阓的趣味。
在财报电话会上，贺雁峰屡次强调， Win Now 策略重心，将从三个要害国度（好意思国、中国、英国）以及五个主要城市（纽约、洛杉矶、伦敦、北京和上海）启动。“咱们将进行投资，以消耗者为主导且均衡的整合阛阓。”他说。
贺雁峰还提到，耐克在华正清算促销阛阓，为新的改动腾出空间。“咱们对中国的遥远契机充满信心。”他称。
事实上，耐克也正加大在华插足。
比如，其独家冠名接济的崇礼168超等越野赛行将开启。这一赛事，也鲜艳着耐克正全速推动ACG品牌在寰球以及中国的复苏。
总体来看，耐克离不开中国阛阓。